В 2022 году из России ушли Bloomberg, Refinitiv и другие информационно-аналитические сервисы.
Компаниям и органам власти понадобились новые источники рыночных данных — легальные, достоверные и удобные в работе.
В материале — какие сервисы для этого создала Петербургская Биржа
и как их применяют бизнес и государство.
Российская инфраструктура рыночных данных: чем заменили зарубежные сервисы
ТЕМА 1Рыночные данные нужны бизнесу и государству каждый день: по ним рассчитывают бюджеты, заключают контракты, проводят закупки и принимают решения о регулировании рынков. После ухода зарубежных сервисов важно было не просто найти им замену, а получить данные, которые можно использовать легально и которые отражают реальную ситуацию на российском рынке.
Для этого Петербургская Биржа разработала и запустила комплексную инфраструктуру рыночных данных. В нее входят несколько продуктов, и каждый решает свою задачу:
- Ценовые индикаторы — определяемые на регулярной основе обобщенные показатели, которые отражают рыночную цену
товара; - Отраслевые обзоры — объясняют, что происходит на рынке и почему меняются цены;
- Информационно-аналитическая платформа SPX — собирает рыночные данные из разных источников в одном месте;
- Сервис консенсус-прогнозов — показывает, каких значений ключевых показателей ожидают ведущие аналитики.
Индикаторы: от фактических сделок к практическим решениям
ТЕМА 2Рыночные цены — ключевой ориентир для бизнеса и государства: на них опираются при закупках, заключении контрактов, бюджетировании и регулировании товарных рынков. Традиционно такими ориентирами выступали котировки международных агентств, например, Argus.
Сейчас все шире применяются национальные индикаторы, которые рассчитывает Петербургская Биржа. Главные преимущества — репрезентативность, ликвидность и прозрачность.
На протяжении более 15 лет Петербургская Биржа принимает активное участие в развитии национальной системы финансовых и товарных индикаторов, формируя более 1000 репрезентативных ценовых индикаторов, выступая в роли инструментария для оценки актуальных рыночных тенденций.
Почему биржевым индикаторам доверяют
— Они основаны на реальных сделках
Индикаторы рассчитываются по данным о фактических биржевых и внебиржевых договорах. Поэтому они отражают реальную ситуацию на рынке по разным товарным группам, а не экспертные оценки.
— Их признает Банк России
Банк России внес Петербургскую Биржу в реестр администраторов индикаторов, а также аккредитовал национальные и территориальные индексы Биржи на нефтепродукты. Это подтверждает, что индикаторы Биржи отвечают высоким стандартам качества, а также создает правовые основания для применения индикаторов Биржи в нормативных актах.
— Они признаны законодательством
Биржевые цены признаются рыночными налоговым и антимонопольным законодательством. Биржевые и внебиржевые индексы используются в расчетах налоговых механизмов, а федеральные органы власти опираются на них при оценке ситуации на товарных рынках.
Национальный биржевой индекс первичного рынка цен бензина Премиум-95 на платформе SPX
Как индикаторы используют бизнес и государство
Компании чаще всего применяют биржевые котировки и индексы в формульном ценообразовании Формульное ценообразование — способ расчета цены, при котором она не фиксируется в договоре заранее, а определяется по формуле с привязкой к рыночному индикатору., а также для оценки финансового и экономического состояния бизнес-процессов.
По словам члена правления — исполнительного директора СИБУРа Павла Ляховича, создание национальных ценовых индикаторов по нефтегазохимической продукции — это важный шаг в развитии отраслевой инфраструктуры.
Член правления — исполнительный директор СИБУРа Павел Ляхович:
«Такой механизм должен давать предсказуемые и прозрачные правила ценообразования и быть понятным и справедливым для тысяч потребителей по всей стране. Параллельно мы вместе с Петербургской Биржей развиваем биржевые торги нефтегазохимическими товарами, которые дают рынку необходимую глубину и ликвидность и формируют базу для качественной аналитики», — отметил он.
Как отмечает председатель совета директоров «Газпрома» Виктор Зубков, развитие ценовых индикаторов позволяет прозрачнее оценивать стоимость стратегических товаров и создает фундамент для устойчивого развития отраслей экономики и инвестиционной активности компаний.
Органы власти используют индикаторы как источник информации о состоянии товарных рынков. Заместитель директора департамента нефтегазового комплекса Минэнерго России Роман Кабаков полагает, что ценовые индикаторы Петербургской Биржи в совокупности с отраслевой аналитикой помогают регуляторам увидеть более целостную картину рынка и использовать ее при принятии решений.
При этом в мировой практике цену сырьевых товаров в контрактах и для налогообложения определяют по показателям международных ценовых агентств из недружественных России стран. Это повышает риск потери суверенного контроля над стоимостью национальных активов и подверженность политическим манипуляциям.
Президент Петербургской Биржи Игорь Артемьев:
«Наша главная цель — создать такую национальную систему ценовых индикаторов, которые будут в первую очередь отражать интересы нашей страны, использоваться повсеместно в госрегулировании и бизнесе и придут на смену зарубежным котировкам, часто не передающим реальную ситуацию на российском рынке», — заявил президент Петербургской Биржи Игорь Артемьев.
В Минфине называют формирование национальной системы ценовых индикаторов приоритетной и стратегической задачей. Ведомство отмечает, что такая система должна отвечать текущей ситуации на рынке и учитывать все ее изменения.
«Она должна быть выстроена не только на основании информации по биржевым сделкам, но и с помощью обязательного учета сделок на внебиржевом рынке. В случае такой комбинации можно говорить о наличии репрезентативных ценовых индикаторов», — передает пресс-служба.
Международная система индикаторов
ТЕМА 3Петербургская Биржа вместе с биржами Беларуси (БУТБ), Казахстана (ЕТС) и Узбекистана (УзРТСБ) активно развивает международную систему ценовых индикаторов. Система строится на двух принципах.
- Прозрачность: цены формируются на основе реальных сделок.
- Сотрудничество с дружественными странами и интеграция с государствами БРИКС и ЕАЭС.
Технологической платформой для распространения данных является информационно-аналитическая платформа SPX — собственная разработка Петербургской Биржи.
Президент Петербургской Биржи Игорь Артемьев:
«Мы создаем международную систему индикаторов, которая базируется на реальных биржевых сделках с товарами. Это не импортозамещение ради импортозамещения, а создание новой философии ценообразования — прозрачной, честной и независимой», — подчеркнул Игорь Артемьев.
Национальное биржевое ценовое агентство: отраслевая аналитика и индикаторы для бизнеса
ТЕМА 4В 2025 году Петербургская Биржа создала Национальное биржевое ценовое агентство. Агентство формирует ценовые индикаторы и выпускает отраслевую аналитику.
Аналитики принимают активное участие в определении подходов к формированию биржевых и внебиржевых индикаторов. Если по какому‑то товару биржевых сделок и внебиржевых данных недостаточно, Агентство собирает опросные котировки Опросные котировки — цены, которые аналитики получают, опрашивая производителей, трейдеров и покупателей товара. на основе лучших международных практик.
Опросные котировки собираются по следующим товарам и услугам:
Отраслевые обзоры
Одних индикаторов рынку часто недостаточно. Бизнесу важно понимать, почему цены товаров изменяются: как влияет сезонность, ремонты производств, изменение спроса, экспортные потоки, логистика или запуск новых мощностей.
На основании данных о фактических биржевых и внебиржевых сделках, а также информации от участников рынка аналитики Агентства выпускают отраслевые обзоры.
Сейчас эксперты Национального биржевого ценового агентства выпускают 36 видов обзоров по следующим рынкам:
- нефтепродукты, в том числе в странах Центральной Азии
и Закавказья; - нефтегазохимия;
- лесоматериалы.
В обзорах — биржевые и внебиржевые индикаторы, объемы торгов, динамика цен, объемы производства, данные о ремонтах предприятий, новых проектах и изменениях рыночной конъюнктуры, транспортно-логистической составляющей.
Состав зависит от рынка, но каждый обзор дает полную картину, на которую можно опираться при принятии решений. Готовят обзоры эксперты с многолетним опытом аналитической работы, в том числе в Refinitiv и «Кортес».
Корпоративные клиенты ежедневно используют такие обзоры:
- при заключении долгосрочных контрактов с привязкой цены к индикатору;
- при планировании закупочного бюджета;
- для оценки рыночного уровня цен внутри компании;
- в переговорах с поставщиками и покупателями;
- при анализе динамики отдельных товарных рынков.
Подобные инструменты уже используют крупные участники рынка.
Так, в 2026 году «Сибур» включил аналитические обзоры Национального биржевого ценового агентства по нефтегазохимии и сжиженным углеводородным газам в перечень используемых источников рыночной информации.
Руководитель по продуктовому маркетингу «Сибура» Виктория Уварова:
«Для нас подключение аналитических обзоров Национального биржевого ценового агентства — это расширение линейки используемых ценовых индикаторов и источников рыночной аналитики. Мы системно дополняем существующий пул данных, чтобы повысить точность соответствия нашей ценовой политики текущей рыночной конъюнктуре. Расширение набора источников также способствует росту прозрачности и объективности коммерческих решений», — отмечает руководитель по продуктовому маркетингу «Сибура» Виктория Уварова.
Платформа SPX и Сервис консенсус-прогнозов
ТЕМА 5Российским компаниям нужен оперативный доступ к рыночной информации и аналитике. Для этого Петербургская Биржа разработала
информационно-аналитическую платформу SPX. Она собирает рыночные данные и аналитику из разных источников и предоставляет их пользователям в едином формате.
Через SPX пользователи в реальном времени получают:
- индексы и ценовые индикаторы;
- расширенные данные о ходе и итогах торгов Петербургской Биржи;
- показатели из открытых источников и от партнеров Биржи;
- аналитические материалы;
- данные сервиса консенсус-прогнозов.
Главное преимущество платформы — все данные собраны в одном месте. Не нужно работать с несколькими сервисами одновременно и вручную сопоставлять данные.
Основной принцип работы с данными — легальность их получения и распространения участникам рынка.
Старший управляющий директор Петербургской Биржи Владлена Рубцова:
«Создание платформы подобного уровня — это сложная и масштабная задача. Разработка состоялась в рекордные сроки, всего за 2 года была проведена работа, охватывающая полный цикл — от проектирования архитектуры до создания удобного пользовательского интерфейса. Запуск проекта стал возможен благодаря использованию передовых технологий и высокопрофессиональной команде, обладающей уникальной экспертизой и пониманием мировых практик. Обратная связь от участников рынка играет важную роль для развития платформы SPX, позволяет сфокусироваться на ключевых потребностях и учесть их в дальнейшей разработке», — старший управляющий директор Владлена Рубцова.
Сервис консенсус-прогнозов
Большой популярностью у профессиональных участников рынка пользуется Сервис консенсус-прогнозов SPX от ведущих аналитиков. Он объединяет ожидания ведущих аналитических команд по ключевым макропоказателям, товарам, компаниям, валютным курсам и процентным ставкам.
На практике консенсус-прогнозы используются:
- при планировании денежных потоков;
- в бюджетировании;
- для оценки валютных и процентных рисков;
- при подготовке сценариев для инвестиционных и кредитных
комитетов; - в моделях хеджирования.
Аналитики «Цифра брокер» поделились, что используют консенсус-прогнозы платформы SPX «как надежный и актуальный источник аналитики от ведущих аналитических команд российского рынка».
Аналитики Market Power:
Прогнозы биржи — полезное дополнение к другим рыночным прогнозам, рыночному консенсусу ЦБ, прогнозам самого ЦБ, Минэка и других, делятся аналитики Market Power. «Их регулярная периодичность помогает оперативно отслеживать изменения ожиданий рынка и мониторить происходящие на нем изменения. Данные биржи помогают актуализировать прогнозные модели, оценивать альтернативные сценарии прогнозирования экономики», — рассказывают в Market Power.
Премия «Лучший аналитик России»
ТЕМА 6Участники рынка опираются на исследования и прогнозы аналитиков, когда принимают инвестиционные, финансовые и корпоративные решения. Поэтому важны прозрачные механизмы профессиональной оценки аналитических команд и специалистов.
В 2024 году Петербургская Биржа совместно с Ассоциацией финансовых аналитиков (АФА) запустила премию «Лучший аналитик России». Это первый независимый рэнкинг финансовых аналитиков российских банков и брокеров (sell-side Sell-side-аналитики - аналитики банков и брокеров, которые готовят исследования и прогнозы для клиентов.) по мнению лидеров инвестиционного рынка: представителей управляющих, страховых и пенсионных компаний, фондов, family offices, а также сотрудников private banking.
Как устроен рэнкинг
Особенностью рэнкинга является строгая верификация как номинантов, так и участников голосования, взвешивание голосов в соответствии с методологией и анонимизация данных при подсчете голосов.
Методология рэнкинга разработана АФА, ее эксперты также участвуют в верификации номинантов и участников голосования. Петербургская Биржа выступает независимой платформой для организации голосования, обработки данных и подсчета голосов.
В премии несколько номинаций, включая специальную номинацию «Голос в медиа» от стратегического партнера «РБК Инвестиции».
Первый заместитель министра финансов (Вице-премьер — руководитель аппарата кабмина с октября 2026 года) Ирина Окладникова:
«Появление рэнкинга аналитиков и премии на звание лучшего в области финансовой аналитики будет способствовать росту конкуренции среди профессионального сообщества и дополнительному развитию специалистов. И, как следствие, — повышению качества результатов исследований, которыми пользуются в том числе и органы власти для разработки мер поддержки отраслей экономики и принятия ключевых для государства решений», — сказала первый заместитель Министра финансов Российской Федерации Ирина Окладникова в ходе церемонии награждения Премии в 2025 году.
Начальник департамента анализа финансовых рынков «Газпромбанка» Андрей Кулаков считает, что «наличие прозрачного рейтинга повышает доверие к аналитической индустрии в целом и способствуют развитию культуры ответственности в аналитике: чем выше прозрачность результатов и их публичная проверяемость, тем выше качество решений, которые принимаются участниками рынка на основе этих прогнозов».
Председатель АФА Павел Пикулев, имеющий собственный опыт участия в международных рэнкингах, отмечает заметное желание аналитиков в профессиональном признании со стороны участников рынка. «Премия должна создавать критерии оценки работы аналитиков и формировать стимулы для повышения качества ее результатов. Это происходит уже сейчас. Надеемся, что в перспективе Премия станет ориентиром по миру аналитики и для непрофессиональных инвесторов, которым сложно самостоятельно отличить качественный информационный продукт от некачественного».
Сопредседатель Ассоциации Финансовых Аналитиков, профессор ВШЭ Александр Кудрин:
«Премия Лучший аналитик России завоевала признание как среди профессиональных аналитиков, так и среди инвестиционного сообщества. „Знак качества“, который получают ее номинанты от финансовой индустрии, не только является подтверждением их заслуг, но и создает ориентиры для широкой аудитории в мире аналитики. Хочется верить, что история этой Премии будет длиться многие годы».